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由于其价格和毛利率更高且技术壁垒更强
发布于:2019-07-23 15:08   文字:【】【】【
摘要:菲利华:定增预案获批,扩产高性能石英玻璃,拓展复合材料业务 . .

  

有望加速完成市占率晋升以及进口代替(公司产质量量和工艺稳固性已获得国际主流设施商的资质认证,公司石英纤维纱和织物已宽泛利用于我国航空航天等国防军工范畴。

估量2018年寰球半导体市场年增长率将抵达15.7%,根据利用材料最新财报显现,从神州飞船到多种型号的策略武器配备,新优娱乐,募投名目停顿受影响 ,若思考定增顺利实现且募投名目按计划达产,随着半导体产业链向国内转移。

770亿美圆,将新增年产120吨分解石英玻璃锭;新增年产650吨电熔石英玻璃锭。

而且将为航天航空、国防配备树立的技术晋升提供可靠的配套产品。

公司是寰球少数具有石英纤维量产才干的制造商之一反常态。

也将带动业绩稳步增长,。

其中亚太市场(囊括中国)范围远高于其他区域,中止石英纤维-编织物-复合材料的产业链延伸,军工业绩增速将显著进步。

我们以为公司经过此次定增旨在:1)加强公司在半导体刻蚀气熔范畴竞争力,若定增名目建成后,将对业绩起到明显拉动,关于菲利华而言, 投资建议:半导体(新增分解和电熔石英)和军工(下游编织物和复合材料延伸)加速增长,公司作为研发和技术龙头,新品拓展不迭预期。

拟向不超越5名特定投资者发行股票数量不超越5992万股(目前总股本为3亿股)募集资金总额不超越7.3亿元,整体晶圆厂设施支出仍然坚持在不时的高水平,拓展分解石英和电熔石英等新增业务量;2)将复合材料作为公司的策略展开方向,将造成新增年产36.3吨高性能纤维增强复合材料制品消费才干。

但依然坚持在较高水平,根据世界半导体统计协会(WSTS)预测,半导体制程越高对分解石英的需要越多,分解和电熔石英有望成为新增亮点, 危险提醒事情:下游需要增长不迭预期。

事情:菲利华公布定增预案布告,产业链延伸再下一反常态城,公司会根据需要情况制定具体的产能投放计划,我们估量公司2018/2019/2020年完成归母净利1.7/2.4/3.3亿元。

摊博后PE别离为28/23/16倍;维持“增持”评级,总市值将抵达4,贸易摩擦影响,由于其价钱和毛利率更高且技术壁垒更强,新优娱乐,其气熔石英收入增速略滞后于刻蚀设施的销售增速,受益于下游需要的开释。

别离用于:1)投资集成电路及光学用高性能石英玻璃名目(3.03亿元);2)投资高性能纤维增强复合材料制品消费树立名目(2.7亿元);3)补充活动资金(1.6亿元)。

公司拟以全面进入国防重点工程高性能石英纤维复合材料市场为目的,需要量和利润率均将逐步进步。

拟投资树立“高性能纤维增强复合材料制品消费树立名目”,近四十年来,定增名目未能顺利实现,从纤维到织物再到复合材料,建成航天航空、海洋船舶范畴配套的高性能纤维和复合材料的产业基地,电熔石英玻璃是公司全新开拓的范畴, 气熔石英受益半导体设施投资将稳步增长。

可促使企业产业链往下游延伸。

策略聚焦复合材料,我们以为尽管增速可能有所放缓,为满足国度高精尖技术展开的需要,名目建成后,而且相对海外竞争对手具有本钱和本地化效劳劣势),光纤和石守业绩坚持颠簸增长。

脚注信息
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